Изо всех задач менеджмента самая важная - разработка долгосрочной стратегии, эффективных методов конкуренции и ведения бизнеса и осуществления всех мероприятий, необходимых для последовательной и качественной реализации этой программы. Удачная стратегия и ее умелая реализация - самые верные признаки качественного управления и избежание банкротства предприятия. Гениальная стратегия, неподкрепленная организационными средствами для ее достойного внедрения, ничего не дает, потому что сводит на нет любые замечательные возможности, не обеспечивает надлежащий уровень удовлетворения клиентов и высокую производительность. Необходимо, во-первых, создать первоклассную стратегию и, во-вторых, адекватно ее реализовать, чтобы избежать кризисного состояния. Это главная задача менеджмента и лучшая проверка его возможностей.
Слово «стратегия» произошло от греческого strategos- «искусство генерала». Военное происхождение этого термина не должно вызывать удивления. Именно strategos позволило Александру Македонскому завоевать мир.
Стратегия,c точки зрения менеджмента, представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии организации и достижение ее целей.
Стратегический план должен разрабатываться с точки зрения перспективы всей корпорации, а не конкретного индивида. Стратегический план должен обосновываться обширными исследованиями и фактическими данными. Чтобы эффективно конкурировать в сегодняшнем мире бизнеса, фирма должна постоянно заниматься сбором и анализом огромного количества информации об отрасли, рынке, конкуренции и других факторах.
Рисунок 1. Процесс стратегического планирования
Стратегический план придает фирме определенность, индивидуальность, что позволяет ей привлекать определенные типы работников. Этот план открывает перспективу для организации, которая направляет ее сотрудников, привлекает новых работников и помогает продавать изделия или услуги.
Наконец, стратегические планы должны быть разработаны так, чтобы не только оставаться целостными в течение длительных периодов времени, но и быть достаточно гибкими, чтобы при необходимости можно было осуществить их модификацию и переориентацию. Общий стратегический план следует рассматривать как программу, которая направляет деятельность фирмы в течение продолжительного периода времени, давая себе отчет в том, что конфликтная и постоянно меняющаяся деловая и социальная обстановка делает постоянные корректировки неизбежными.
Выбор вида стратегии - дело нелегкое. Самое высшее мастерство стратега - осознанно использовать все виды стратегий, ясно понимая, какие из них являются "фирменным стилем" стратегического управления в его компании. Стратегии можно классифицировать по различным признакам. Так, если предприятие не довольно размером контролируемого рынка и размером получаемой прибыли, то будет уместна стратегия «создания». Суть её заключается в использовании всего арсенала маркетинга для расширения рынка и завоевание новых рыночных сегментов.
Достаточно распространенной стратегией является «снятие сливок», направленная на резкое увеличение прибыли через сокращение рыночной части. Соответственно этой стратегии часть рынка отдаётся конкурентам, а деньги, полученные от продажи торгово-сбытовых предприятий, поступают в кассу предприятия как его прямой выигрыш. Отдельные предприятии применяют «холдинг-стратегию» в том случае, когда их устраивает размер рыночной части и они не желают или не могут её увеличить через ограниченность ресурсов или по другим причинам. Зависимо от намеченного уровня затрат на стимулирование сбыта и политики цен предприятия могут применять стратегию интенсивного или пассивного маркетинга, отборочного или широкого проникновения. Подход предприятия к подбору стратегии определяется фазой жизненного цикла продукта и другими факторами.
В зарубежной практике перевешивают три подхода стратегического менеджмента: предпринимательский, адаптационный и планирующий.
Рассмотрим их подробнее.
Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. По закону о банкротстве под предприятием понимается юридическое лицо, занимающееся предпринимательской деятельностью, или не образующие юридические лица предприниматели, или отдельный гражданин-предприниматель. Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда даже за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна, обшей сумме обязательств должника или может превышать ее.
Предпринимательство всегда сопряжено с риском потерь. Источником неопределенности являются все стадии воспроизводства - от закупки и доставки сырья, материалов и комплектующих до производства и продажи. Связь риска и прибыли имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательства, разработки эффективных методов его регулирования. В реальной экономике неопределенность становится источником либо выигрыша, либо убытка, причем выигрыш более удачливых фирм образуется за счет убытков менее удачливых.
Акционеры и кредиторы рассчитывают на вознаграждение, соответствующее рыночным условиям, ставкам процентов и дивидендов по аналогичным облигациям, акциям и другим видам финансовых обязательств. Их расчеты могут оправдаться лишь в том случае, если прибыль будет достаточной для осуществления платежей.
Средневзвешенные ожидаемые платежи в процентах к занимаемому и акционерному капиталу являются стоимостью капитала. Данные платежи обеспечиваются фактической прибылью фирмы, прибыльностью использования ее активов. Один из первых признаков движения к банкротству - падение прибыльности фирмы ниже стоимости ее капитала. Проценты за кредит и дивиденды, выплачиваемые фирмой, перестают отвечать сложившимся рыночным условиям, и вложенные средства в данную фирму становятся невыгодными. Кредиторы получают твердые суммы, определенные кредитными договорами, но относительная выгодность их вложений в данную фирму уменьшается, а в связи с падением стоимости акционерного капитала падает и цена акций, увеличивается риск возврата средств, у фирмы возникают трудности с наличными средствами, особенно если кредиторы не продлевают кредитные договора на следующий период, и фирме приходится выплачивать не только проценты, ной сумму основного долга. Может возникнуть кризис ликвидности и фирма войдет в состояние технической неплатежеспособности. Эта ступень падения может рассматриваться как банкротство, что является поводом для обращения в суд. Однако возможно еще более глубокое падение.
Снижение прибыльности фирмы означает снижение ее цены. Цена фирмы - это приведенные к настоящему времени потоки выплат кредиторам и акционерам. Цена фирмы может упасть ниже суммы обязательств кредиторам. Это означает, что акционерный капитал исчезает, т.е. это полное банкротство - банкротство акционеров, однако цена фирмы может упасть ниже ликвидационной стоимости активов.
Признаки банкротства фирмы
Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов (по российскому законодательству в течение трех месяцев со дня наступления срока их исполнения). Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение положения предприятия. Важную информацию дает сопоставление данных финансовых отчетов фирмы с данными за ряд периодов и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Задержки с предоставлением отчетности, ее низкое качество должны стать поводом для анализа процесса ее составления.
О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причем для каждой статьи баланса существуют известные оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счете предприятия. Но и резкое увеличение может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.
Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что-либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и др.
Для оценки состояния фирмы необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которые нередко означают затоваривание, но и резкое снижение. Последнее может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всевозможные резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы свидетельствуют о нестабильности производства.
Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам: старение кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Увеличение задолженности служащим, акционерам, финансовым органам также должно служить поводом для беспокойства о несостоятельности.
Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о неблагополучии. Настораживает, когда снижается объем продаж, но подозрителен и их быстрый рост. Последнее может означать увеличение долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибыли.
Для удобства проведения анализа платежеспособности предприятия используется уплотненный аналитический баланс - нетто, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах: недвижимое имущество, текущие активы и т. д.
Введение
1. Теоретические основы предотвращения банкротства и санации предприятия
1.1 Причины банкротства предприятий
1.2 Меры по предотвращению банкротства предприятия
2. Комплексный анализ финансового состояния ОАО «ГАЗ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ГАЗ»
2.2 Общая оценка имущественного и финансового состояния ОАО «ГАЗ»
2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ»
2.4 Анализ кредитоспособности и ликвидности ОАО « ГАЗ»
3.1 Разработка мероприятий финансового оздоровления ОАО «ГАЗ»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Одной из задач финансового менеджмента является предотвращение угрозы банкротства. Определенные Гражданским Кодексом Российской Федерации самостоятельность предприятий и возрастающая, в связи с этим, их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками, вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования возможного банкротства предприятий.
Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значительным факторам, ухудшающим кризисную ситуацию российских государственных и частных предприятий. Для оценки глубины кризиса на предприятии и разработки конкретных мероприятий по восстановлению платежеспособности необходимо проводить анализ финансового состояния фирмы, который является основным инструментом антикризисного менеджера.
Актуальность и практическая значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин, а именно, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.
Цель данной курсовой работы заключается в диагностике экономического состояния предприятия и вероятности его банкротства, определении возможных путей выхода предприятия из кризиса. Для достижения выбранной цели предусматривается решение следующих задач: оценка текущей деятельности предприятия, анализ финансово – экономической деятельности, разработка мероприятий по выходу из кризиса, изучение направления предотвращения банкротства предприятия, изучение санаций.
Объектом исследования было выбрано предприятие ОАО «ГАЗ», по которому был проведен финансовый анализ и оценено финансовое состояние.
1. Теоретические основы предотвращения банкротства и санации предприятия
1.1 Причины банкротства предприятий
Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)” понятие банкротства определено следующем образом: “Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей”.
Множество факторов являются причинами банкротства. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий.
Как показывает практика, причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).
К основным внешним факторам относятся: инфляция (значительный и неравномерный рост цен как на сырье, материалы, топливо, энергоносители, комплектующие изделия, транспортные и другие услуги, так и продукцию и услуги предприятия), изменение банковских процентных ставок и условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин, изменения в отношениях собственности и аренды, в законодательстве по труду и введение нового размере минимальной оплаты труда и др. Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.
Не менее опасно для деятельности предприятия негативное влияние внутренних факторов. Так, много различных неудач предприятий связано с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его неумением ориентироваться в изменяющейся рыночной обстановке, злоупотреблениями служебным положением, консерватизмом мышления, что ведет к неэффективному управлению предприятием, и к принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке.
К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к хозяйствованию, причисляют следующие:
Неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
Снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
Снижение объемов производства;
Снижение качества и цены продукции;
Неоправданно высокие затраты;
Низкая рентабельность продукции;
Слишком большой цикл производства;
Большие долги, взаимные неплатежи;
Слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
Разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.
1.2 Меры по предотвращению банкротства предприятия
С точки зрения финансового менеджера предприятия банкротство – это неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием неравновесия финансовой системы воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой и инвестиционной политики.
Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.
Санация – это досудебные или же судебные меры по восстановлению платёжеспособности должника, принимаемые собственником, учредителями, кредиторами и иными лицами в целях предупреждения банкротства.
Всё это в определённой мере связано с реформированием предприятий, под которым понимается их структуризация в процессе перехода на принятые в рыночной экономики принципы функционирования при государственной поддержке и стимулировании. Это предполагает улучшение управления ими, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышение производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности. Таким образом, успех реформирования предприятия будет определяться двумя группами факторов: эффективностью создаваемых государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранению кризисных явлений в экономике, а также эффективностью принимаемых предприятием мер по внедрению и использованию рыночных механизмов и инструментов.
Целями финансовой стратегии предприятий в данной ситуации должны быть:
· обеспечение их ликвидности и платёжеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заёмных источников средств;
· получение прибыли и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Для этого государство должно провозгласить, что главной целью его является макроэкономическое регулирование и борьба с инфляцией на основе поддержки национального производства. В этих целях необходимо:
· разработать систему экономических и финансовых показателей на всех уровнях, а также поддержки базовых отраслей экономики;
· создать условия, обеспечивающие возможность предприятиям заработать практически отсутствующие у многих из них собственные оборотные средства;
· принятие экономических мер, расширяющих возможности предприятий по использованию заёмных средств; в этих целях необходимо снижать учётную ставку ЦБ РФ до мирового уровня, ввести государственную гарантию по некоторым кредитам для отдельных предприятий;
· принять меры по резкому сокращению неплатежей и в этой связи неэффективных форм расчётов (предоплата, бартер, наличные деньги), по внедрению таких рыночных инструментов, как коммерческий кредит, вексель, чек;
· изменить налоговую политику, направив её на стимулирование производства и инвестиций;
· определение степени ликвидности и платёжеспособности предприятия;
· направить таможенную политику на защиту национального производителя и конкурентоспособных товаров.
Выбор стратегии предотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии.
Она в свою очередь определяется стратегическими целями и тактическими задачами деятельности предприятия. Основой этой системы должен быть финансовый менеджмент и входящий в него финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния.
Главными направлениями этого анализа являются:
Оценка состояния имущества предприятия и источников его формирования, а также показателей структуры капитала;
Оценка состояния оборотных средств, определение их достаточности и типа финансового состояния;
Выявление тенденций оборачиваемости средств предприятии,
Определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;
Выявление тенденций рентабельности на основе системы показателей.
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятии, решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотные средств на основе выработанной стратегии, с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сферах производства и обращения. Большую роль при этом играет правильно выбранная кредитная политика, использующая кредит в качестве финансового рычага, однако при существующей учетной ставке это малореально.
1.3 Критерии необходимости проведения санации
Закон «О несостоятельности (банкротстве)» указывает на три как бы равноправные меры, которые должны предупреждать банкротство организации: финансовое оздоровление; назначение временной администрации; реорганизацию. Соответственно данному недифференцированному подходу критерии, при наличии которых организация будет считаться нуждающейся в финансовом оздоровлении (санации), в принципе те же, что и в случаях, когда в нее может быть направлена временная администрация или когда ей может быть предъявлено требование о реорганизации, и также противоречивы. Практически это означает, что при наличии одних и тех же оснований кредиторы по собственному усмотрению будут решать, какую из трех указанных мер применить к организации, нуждающейся, с их точки зрения, в повышенном внимании.
Основными мероприятиями по санации неплатежеспособных предприятий при определенной финансовой поддержке являются:
Внедрение новых форм и методов управления;
Конверсия, диверсификация, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества;
Повышение эффективности маркетинга;
Снижение производственных затрат;
Сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;
Повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления (особенно средств, направляемых на выплату дивидендов) и реализации краткосрочных финансовых вложений;
Продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;
Временная остановка капитального строительства;
Конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную;
Расширение экспорта;
Сокращение численности занятых и др. При оценке финансового состояния предприятий и установлении структуры баланса проводится анализ финансового состояния, целью которого является определение степени его платежеспособности на основе структуры баланса.
Закон «О несостоятельности (банкротстве)» однозначно определяет, как широко следует понимать содержание процесса финансового оздоровления предприятия. Данный процесс может включать в себя:
Оказание финансовой помощи организации его учредителями (участниками) и иными лицами;
Изменение структуры активов и пассивов организации;
Изменение организационной структуры;
иные меры, осуществляемые в соответствии с законами.
При наличии оснований для проведения санации управляющий на основании анализа финансового состояния и платежеспособности должника должен разработать план санации и представить его на утверждение собранию кредиторов не позднее семидесяти дней со дня своего назначения.
В плане санации должны предусматриваться меры по восстановлению платежеспособности должника и срок ее восстановления.
Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии оснований для возбуждения конкурсного производства, установленных статьей 41 Закона «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».
В случае отсутствия оснований для проведения санации должника управляющий разрабатывает план ликвидации должника - юридического лица либо план прекращения деятельности должника - индивидуального предпринимателя и освобождения его от долгов (далее - план ликвидации) в срок, предусмотренный частью первой настоящей статьи.
Управляющий может разработать как альтернативные план санации и план ликвидации.
В план санации и план ликвидации включается заключение о финансовом состоянии и платежеспособности должника.
План санации и (или) план ликвидации рассматриваются на собрании кредиторов, которое созывается управляющим не позднее восьмидесяти дней со дня опубликования сообщения об открытии конкурсного производства. Управляющий в письменной форме уведомляет всех кредиторов о дате и месте проведения собрания кредиторов и предоставляет им возможность для ознакомления с планом санации и (или) планом ликвидации не менее чем за десять дней до даты проведения указанного собрания.
Утвержденный собранием кредиторов план санации или план ликвидации, а также протокол собрания кредиторов представляются управляющим в хозяйственный суд не позднее пяти дней с даты проведения собрания кредиторов.
В случае, когда собранием кредиторов принято решение об утверждении плана санации или плана ликвидации, в котором предусмотрен срок санации или ликвидации, превышающий первоначально установленный, хозяйственный суд продлевает срок санации или ликвидации, если имеются достаточные основания полагать, что продление срока санации или ликвидации приведет соответственно к восстановлению платежеспособности должника либо увеличению общей суммы удовлетворенных требований кредиторов.
Санация вводится хозяйственным судом на основании решения собрания кредиторов либо по собственной инициативе в случаях, предусмотренных настоящим законодательством.
Решение хозяйственного суда о санации подлежит немедленному исполнению.
Санация вводится на срок, не превышающий восемнадцати месяцев со дня вынесения решения о ее проведении.
Причины неплатежеспособности предприятия могут быть как объективные, так и субъективные: непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, несоразмерный фонд потребления, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая дебиторская и кредиторская задолженность и др. После объявления предприятия неплатежеспособным администрация должна провести детальный финансовый анализ с целью точного определения причин этого положения.
2 Анализ финансового состояния
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ГАЗ»
Открытое акционерное общество "ГАЗ" (далее "ОАО "ГАЗ", либо "Общество") является юридическим лицом, действующим в соответствии с Уставом, утвержденным Госкомимуществом Российской Федерации от 26.11.92 № 913-Р, зарегистрированным Постановлением главы Автозаводского района г. Нижнего Новгорода, решением от 21.12.92 № 2614-Р. Уставный капитал предприятия составляет 1000000 рублей.
Основным видом деятельности ОАО "ГАЗ" является производство и сбыт грузовых и легковых автомобилей, автомобильных узлов и агрегатов, запасных частей, товаров народного потребления и др. продукции.
Таблица 1
Вид продукции ОАО «ГАЗ»
Общество также владеет рядом объектов социальной сферы. В соответствии с соглашением руководства ОАО "ГАЗ" с администрацией Нижнего Новгорода жилой фонд и местные автомобильные дороги в 2007 г. переведены на муниципальный баланс. Это вызвало значительное снижение социальных затрат Общества.
В 2008 г. ОАО "ГАЗ" произвело товарной продукции на общую сумму 24,4 млрд. руб. Объем продаж составил 25,7 млрд. руб. Собрано 191,5 тыс. автомобилей, продано 198,6 тыс. автомобилей, из них отгружено на экспорт 318 шт.
В 2008 г. общее количество проданных автомобилей по сравнению с уровнем 2007 г. снизилось на 10%, в том числе грузовых на 5%, легковых на 29%. Количество проданных автобусов возросло на 34%.
Производственные мощности ОАО "ГАЗ" характеризуются высокой степенью физического и морального износа. Так, удельный вес технологического оборудования старше 20 лет составляет 57,8%.
Общая сумма инвестиций в 2008 г. составила 1,2 млрд. руб. В 2010 г. предусмотрен рост инвестиций до 1,4 млрд. руб. Общество активно занимается модернизацией выпускаемых автомобилей, рестайлинговые версии которых будут представлены на рынке в ближайшем будущем.
Обществом также направлены значительные средства на научно-технические и опытно-конструкторские разработки. За отчетный период на эти цели было израсходовано 0,8 млрд. руб.
Предусмотренное Правительством РФ ужесточение условий ввоза в Россию подержанных автомобилей иностранного производства благоприятно отразится на рыночной конъюнктуре основной продукции Общества.
Общая сумма платежей за загрязнение окружающей среды составила 819 022 тыс. руб. При этом штрафные санкции за нарушение природоохранного законодательства Обществу в 2008 г. не предъявлялись.
В 2008 г. среднесписочная численность работников Общества составила 85,9 тысяч человек, что на 19,9% меньше, чем в прошлом году, из них промышленно-производственный персонал составил 79,8 тысяч человек.
В отчетном году на оплату труда ОАО "ГАЗ" было направлено 3,4 млрд. руб. При этом среднемесячная заработная плата возросла на 62% и составила 13 324 руб.
Общее руководство деятельностью Общества осуществляет Совет директоров - избираемый общим годовым собранием акционеров исполнительный орган, в компетенцию которого входят определение приоритетных направлений деятельности Общества.
2.2 Общая оценка имущественного и финансового состояния ОАО «ГАЗ»
Для проведения анализа ОАО «ГАЗ» следует составить аналитический баланс по агрегированным статьям. (Приложение 1)
На основе сравнительного аналитического баланса можно определить следующие важные критерии финансового состояния предприятия.
Во-первых, общая стоимость имущества предприятия, которая равняется валюте баланса на начало и конец анализируемого периода. На начало отчетного периода данный показатель составлял 24417677.0 тыс.руб., на конец периода - 42426625.0 тыс.руб., изменение - 18008948.0 тыс.руб., или 73.754 % к их величине на начало периода.
Во-вторых, стоимость иммобилизованного имущества предприятия, равная итогу раздела - внеоборотные активы. На начало отчетного периода данный показатель составлял 21443625.0 тыс.руб., на конец периода - 34229149.0 тыс.руб., изменение - 12785524.0 тыс.руб. или 59.624 % к их величине на начало периода.
В-третьих, стоимость мобильных (оборотных) активов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 2974052.0 тыс.руб., на конец периода - 8197476.0 тыс.руб., изменение - 5223424.0 тыс.руб. или 175.633 % к их величине на начало периода.
В-четвертых, стоимость материально-производственных запасов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 1112705.0 тыс.руб., на конец периода - 1466805.0 тыс.руб., изменение - 354100.0 тыс.руб. или 31.823 % к их величине на начало периода.
В-пятых, объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса). На начало отчетного периода данный показатель составлял 19139305.0 тыс.руб., на конец периода - 16752203.0 тыс.руб., изменение - (-2387102.0) тыс.руб. или (-12.472) % к их величине на начало периода.
В-шестых, величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял 5278372.0 тыс.руб., на конец периода - 25674422.0 тыс.руб., изменение - 20396050.0 тыс.руб. или 386.408 % к их величине на начало периода.
В-седьмых, объем собственных средств в обороте, составляющий разницу между разделами II и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял -1340849.0 тыс.руб., на конец периода - -14605386.0 тыс.руб., изменение - (-13264537.0) тыс.руб. или (989.264) % к их величине на начало периода.
Основными признаками нормального баланса являются:
1) валюта баланса в конце анализируемого периода увеличилась по сравнению с началом;
2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
3) собственный капитал предприятия больше, чем 50%, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.
Относительно анализируемого предприятия можно отметить следующее.
1) Валюта баланса возросла в течение анализируемого периода на 18008948.0 тыс.руб. (73.754 %), что является положительным обстоятельством.
2) Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов - 175.633 % против 59.624 %, что является положительным обстоятельством.
3) Удельный вес собственного капитала предприятия на конец анализируемого периода составлял величину менее 50% (39.485 %), что является отрицательным обстоятельством.
При этом темпы уменьшения собственного капитала превышали темпы уменьшения заемного капитала (-12.472 % - 386.408 %), что можно признать негативным обстоятельством.
4) Темпы роста дебиторской задолженности (70.105) меньше темпов роста кредиторской задолженности (515.47), что является негативным обстоятельством.
2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ»
Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости. Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Поэтому для анализа финансовой устойчивости определяют показатели излишка (или недостатка) средств для формирования запасов и затрат.
Излишек (недостаток) средств определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования запасов и затрат, определяются в таблице 2.
Таблица 2.
Обеспеченность запасов и затрат ОАО «ГАЗ» источниками их формирования за 2008 год, тыс. руб.
| Показатели | на начало периода | на конец периода | абсолютное изменение | относительное изменение (%) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Капитал и резервы | 19139305.0 | 16752203.0 | -2387102.0 | -12.47 |
| Внеоборотные активы | 21443625.0 | 34229149.0 | 12785524.0 | 59.62 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 402955.0 | 2445391.0 | 2042436.0 | 506.86 |
| Наличие собственных оборотных средств | -1340849.0 | -14605386.0 | -13264537.0 | -989.26 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 2202999.0 | 10060326.0 | 7857327.0 | 356.67 |
| Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | 862150.0 | -4545060.0 | -5407210.0 | -627.18 |
| Запасы | 1112705.0 | 1466805.0 | 354100.0 | 31.82 |
| Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств | -2453554.0 | -16072191.0 | -13618637.0 | -555.06 |
| Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат | -250555.0 | -6011865.0 | -5761310.0 | -2299.42 |
На основе расчета показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице 2, следуют следующие основные выводы.
Показатель наличия собственных оборотных средств на начало периода характеризуется величиной отрицательной - (-1340849.0) тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-14605386.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило - (-13264537.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было недостаточно собственных оборотных средств. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-989.26) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало периода характеризуется величиной положительной - 862150.0 тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-4545060.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило (-5407210.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было достаточно основных источников формирования запасов и затрат. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-627.18) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов и затрат.
На начало и на конец периодов на предприятии отмечался недостаток собственных оборотных средств. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-555.06) %.
Также в обоих периодов на предприятии отмечался недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-2299.42) %.
Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало анализируемого периода - находилось в кризисном финансовом состоянии. На конец периода - находилось в кризисном финансовом состоянии.
Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются также финансовые коэффициенты, рассчитанные в таблице 3.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ» за 2008 год.
| Коэффициенты | Нормативное значение | на начало периода | на конец периода | изменение (+;-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент автономии | >= 0.5 | 0.7838 | 0.3949 | -0.389 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | >= 0.1 | -1.205 | -9.9573 | -8.7522 |
| Коэффициент маневренности | >= 0.5 | -0.0701 | -0.8718 | -0.8018 |
| Коэффициент финансирования | >= 1 | 564483,00 | 546405,00 | -6.0049 |
Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов.
Коэффициент автономии на начало анализируемого периода (0.7838) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной финансовой независимости предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (0.3949) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. Изменение коэффициента автономии (-0.389) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
В анализируемое предприятие кредиторы будут заинтересованы вкладывать средства, так как оно в состоянии будет погасить свои долги за счет собственных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало анализируемого периода (-1.205) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-9.9573) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-8.7522) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент маневренности показывает, какой удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.
Коэффициент маневренности на начало анализируемого периода (-0.0701) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-0.8718) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. Изменение коэффициента маневренности (-0.8018) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент финансирования показывает, насколько деятельность предприятия осуществляется за счет его собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени используются собственные средства.
Коэффициент финансирования на начало анализируемого периода (7.3445) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (1.3396) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. Изменение коэффициента финансирования (-6.0049) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
2.4 Анализ кредитоспособности и ликвидности ОАО « ГАЗ»
Ликвидность – это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов – скорость превращения активов в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие группы:
1. А1 абсолютно и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+260);
2. А2 быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность (стр. 240+270)
3. А3 медленно реализуемые активы организации - (стр. 210+220+230) запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);
4. А4 трудно реализуемые активы организации - строка баланса 190, т.е. внеоборотные активы, так как они заключают в себе наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые статьи баланса, которые также требуют значительных материальных затрат на содержание (например, нематериальные активы и незавершённое строительство)
Пассивы по степени срочности их оплаты подразделяются на следующие группы:
1. П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (стр.620);
2. П2 краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 610+630+650+660);
3. П3 долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 590);
4. П4 собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 490+640)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств (соотношение текущих поступлений и платежей):
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса ОАО “ГАЗ” за 2008 год
| Актив | Сумма т.р. | Пассив | Сумма т.р. | Платёжные излишки | |||
| (+) или недостатки (-) | |||||||
| На н.г. | На к.г. | На н.г. | На к.г. | На н.г. | На к.г. | ||
| А1 | 115868.0 | 4158421.0 | П1 | 2058353.0 | 12668545,0 | 19189305,0 | 16797586,0 |
| А2 | 1442480.0 | 2451157.0 | П2 | 2202999.0 | 10060326,0 | -760519,0 | -7609169,0 |
| А3 | 1330317.0 | 1496917.0 | П3 | 963471.0 | 2871560,0 | 366846,0 | -1374643,0 |
| А4 | 21443625.0 | 34229149.0 | П4 | 19189305.0 | 16797586,0 | 2254320,0 | 17431563,0 |
| Баланс | 24332290,0 | 42335644,0 | Баланс | 24332290,00 | 42335644,0 | 21049952,0 | 25245337,0 |
Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. На начало анализируемого периода ликвидные активы составляли величину (115868.0 тыс.руб.), на конец периода - (4158421.0 тыс.руб.), изменение - (4042553.0 тыс.руб.).
К быстро реализуемым активам предприятия относятся дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. На начало анализируемого периода быстро реализуемые активы составляли величину (1442480.0 тыс.руб.), на конец периода - (2451157.0 тыс.руб.), изменение - (1008677.0 тыс.руб.).
К медленно реализуемым активам предприятия относятся запасы без расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения. На начало анализируемого периода медленно реализуемые активы составляли величину (1330317.0 тыс.руб.), на конец периода - (1496917.0 тыс.руб.), изменение - (166600.0 тыс.руб.).
К трудно реализуемым активам предприятия относятся внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений. На начало анализируемого периода трудно реализуемые активы составляли величину (21443625.0 тыс.руб.), на конец периода - (34229149.0 тыс.руб.), изменение - (12785524.0 тыс.руб.).
К наиболее срочным обязательствам предприятия относится кредиторская задолженность. На начало анализируемого периода наиболее срочные обязательства составляли величину (2058353.0 тыс.руб.), на конец периода - (12668545.0 тыс.руб.), изменение - (10610192.0 тыс.руб.).
К краткосрочным пассивам предприятия относятся краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. На начало анализируемого периода краткосрочные пассивы составляли величину (2202999.0 тыс.руб.), на конец периода - (10060326.0 тыс.руб.), изменение - (7857327.0 тыс.руб.).
К долгосрочным пассивам предприятия относятся долгосрочные кредиты и займы. На начало анализируемого периода долгосрочные пассивы составляли величину (963471.0 тыс.руб.), на конец периода - (2871560.0 тыс.руб.), изменение - (1908089.0 тыс.руб.).
К постоянным пассивам предприятия относятся расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей за минусом расходов будущих периодов. На начало анализируемого периода постоянные пассивы составляли величину (19189305.0 тыс.руб.), на конец периода - (16797586.0 тыс.руб.), изменение - (-2391719.0 тыс.руб.).
Платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам показывает краткосрочную ликвидность или краткосрочную платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в краткосрочном аспекте. В рассматриваемом варианте платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам на начало и на конец анализируемого периода были ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной краткосрочной ликвидности.
Платежный излишек или недостаток по быстро реализуемым активам показывает текущую ликвидность или текущую платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в текущем аспекте. В рассматриваемом варианте платежный излишек или недостаток по быстро реализуемым активам на начало и на конец анализируемого периода был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной текущей ликвидности.
Платежный излишек или недостаток по медленно реализуемым активам показывает перспективную ликвидность или прогноз платежеспособности предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в долгосрочном аспекте. В рассматриваемом варианте платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам на начало анализируемого периода (366846.0) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной перспективной ликвидности. На конец анализируемого периода данный показатель (-1374643.0) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной перспективной ликвидности. Изменение показателя платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам (-1741489.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Таблица 5
Показатели ликвидности ОАО «ГАЗ» за 2008 год.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена в ближайшее, к моменту составления баланса, время. При этом, чем выше данный показатель, тем больше текущей задолженности предприятия может быть погашена в течение короткого периода времени.
Kоэффициент абсолютной ликвидности на начало анализируемого периода был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец анализируемого периода данный показатель был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность. Изменение коэффициента абсолютной ликвидности (0.1558) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Kоэффициент покрытия или текущей ликвидности на начало и на конец анализируемого периода были ниже нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Изменение коэффициента покрытия или текущей ликвидности (-0.3212) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической оценки) показывает, в какой степени ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
Kоэффициент быстрой ликвидности на начало и на конец рассматриваемых периодов были ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности. Изменение коэффициента быстрой ликвидности (-0.0749) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.
Проанализировав ликвидность рассматриваемого предприятия можно сделать следующие основные выводы. На момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как все три соотношения групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств) (быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов) (медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов).
3.1 Разработка мероприятий финансового оздоровления ООО «ГАЗ»
Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ООО «ГАЗ» целесообразно разработать политику антикризисного финансового управления.
Основную роль в системе антикризисного управления необходимо отвести использованию механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволит не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.
Финансовую стабилизацию в условиях сложившейся кризисной ситуации на заводе целесообразно провести последовательно.
Устранение неплатежеспособности, как наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации, является обеспечение способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства. Основной задачей на данном этапе анализ текущих платежей, с целью выбора действительно необходимых для производственной деятельности предприятия, в первую очередь платежи за сырье, материалы и комплектующие изделия (в данном случае необходимо учитывать оптимизацию размера текущих запасов ТМЦ), расчеты с бюджетом по текущим платежам(выполнение обязательств по текущим платежам в бюджет позволяет предприятию получать меры государственной поддержки: налоговый кредит и рассрочку погашения задолженности по платежам в бюджет, сложившуюся за предшествующие периоды – до 2008г), своевременный и полный расчет по оплате труда.
Хотя низкая платёжеспособность ОАО «ГАЗ» не может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых мероприятий, причины, генерирующие низкой платёжеспособностью, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно продолжительном периоде.
Возможные меры по улучшению финансового положения ООО «ГАЗ» изложены ниже. Так, преодоление кризиса и предотвращение банкротства целесообразно проводить поэтапно.
1 этап. Факторный анализ убытков предприятия. Необходимо выявить и оценить возможные причины убытков, которые могут привести к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, причины относительно высоких производственных затрат, проанализировать обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.
Внутренние причины должны быть увязаны с конкретными подразделениями (производственными и функциональными), конкретными сферами управления на предприятии (управление маркетингом, управление запасами или затратами, управление финансами и т.д.). Должен быть проведен особый анализ системы учета на предприятии и экономические отношения между подразделениями. Убыточное производство определённых моделей грузовых, легковых автомобилей следует прекратить.
Постепенно снижается выпуск в сегменте легковых автомобилей ОАО «ГАЗ», представленной маркой «Волга». Продажи этой марки постепенно снижаются из-за жесткой конкуренции со стороны иностранных производителей. (Рисунок 1)
Рисунок 1
Производство легковых автомобилей «ГАЗ», тыс. шт.
Внешние факторы надо разделить на временные и постоянно действующие.
Постоянно действующие внешние факторы, в свою очередь, должны быть разделены на региональные, отраслевые, народнохозяйственные и по сферам управления (таможенные, налоговые, бюджетные, банковские и другие).
Задача анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия, при составлении плана мероприятий для выхода из мирового финансового кризиса, а так же при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления (Министерству промышленности) по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия, либо в создании условий для оздоровления.
2 этап. Прогноз финансового состояния предприятия и пути его улучшения. В дополнение к финансовому анализу состояния завода и выявлению причин малой платежеспособности, необходимо составить прогноз результатов (показателей) работы предприятия и оценить перспективы их динамики (улучшения или ухудшения) с учетом сохранения сложившихся тенденций в производственной деятельности при вероятных изменениях внешней среды и незначительных изменениях (корректировках) внутренней политики без использования значительных внешних источников поддержки. Должна быть также учтена и оценена реализация предполагаемых инвестиционных проектов, способствующих оздоровлению предприятия.
При прогнозе изменений внешней среды необходимо учесть и рассмотреть: ожидаемые меры правительства по налогообложению, в сфере инвестиционной деятельности и изменение других условий развития предпринимательства; ожидаемую динамику (прогноз) макроэкономических показателей экономики; ожидаемую динамику конкуренции в отрасли и поведение (стратегические намерения) основных конкурентов предприятия; прогноз развития научно-технического прогресса в области экологии, качества, ресурсосбережения, внедрение результатов которого может повлиять на платежеспособность предприятия.
Задачей прогноза деятельности предприятия и изменений внешней среды является формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.
3 этап. Разработка проекта финансового улучшения предприятия. При разработке проекта (программы) необходимо четко определить цель и стратегию финансового оздоровления, конкретных мероприятий по их реализации.
При разработке стратегии проектафинансового оздоровления требуется, прежде всего, комплексное рассмотрение (исследование) состояния всех активов и потенциала предприятия, в том числе проанализировать:
а) материальные активы (основные фонды, материальные запасы и незавершенное производство, запасы готовой продукции);
б) нематериальные активы (в том числе патенты, лицензии, научно-технические заделы, профессионализм кадров предприятия);
в) долгосрочные и среднесрочные вложения предприятия, включая его дебиторов и кредиторов, товаропроводящую сеть, систему управления.
Выбор и технико-экономическое обоснование стратегии проекта (программы) финансового оздоровления предприятия предусматривает определение основных направлений работы и ожидаемую выгоду (эффективность) реализации проекта в целом. Определение стратегии финансового оздоровления включает разработку плана принципиальных перемен в деятельности предприятия, включая его диверсификацию и перепрофилирование при необходимости, а также решение проблем с накопленными обязательствами (долгами). При этом необходимо помнить о том, что стратегия финансового оздоровления и решение проблемы возврата долгов находятся в тесной взаимосвязи. Конкретная стратегия оздоровления во многом определяет возможности и пути решения проблемы долговых обязательств. Определение схемы возврата долгов, согласованная с кредиторами, в свою очередь, позволяет конкретизировать стратегию и конкретный план (проект) перестройки предприятия для его финансового оздоровления.
В зависимости от предполагаемых результатов реализации предлагаемых мер можно сформулировать два возможных варианта дальнейшей деятельности завода:
1. После реструктуризации (согласование отсрочки и конкретного графика возврата) накопленной задолженности предприятие сможет нормально функционировать без серьезных изменений в его политике и действиях.
2. Переход на принципиально новую продукцию (перепрофилирование), которая проводится в самой жесткой форме: полная замена оборудования, замена или переподготовка персонала, пересмотр и смена рынков сбыта и снабжения и т.п., либо закрытие нерентабельных производств, концентрация усилий на производство прибыльной продукции и внедрение в производство новых видов продукции.
При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления предприятия следует использовать методы стратегического планирования и современную методологию управления проектами.
Успех проекта во многом зависит от полноты и корректности разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия. Обоснование полноты и достоверности разработки бизнес-плана определяется объемом и глубиной проведения необходимых исследований по рассматриваемому проекту, в том числе анализу устойчивости проекта в условиях неопределенности и рисков его осуществления и получения ожидаемого (прогнозируемого) результата.
Проведение работ по оздоровлению предприятия и увеличению его платежеспособности целесообразно начинать с разработки краткосрочных мероприятий. В качестве краткосрочных (чрезвычайных) мер по опыту других стран могут быть:
Замена руководителей отдельных подразделений, если установлены признаки их некомпетентности;
Изменение организационной структуры предприятия в направлении сокращения аппарата управления, централизации контрольно-плановых функций;
Установление жесткого контроля затрат, в том числе сокращение их отдельных видов;
Психологическая ориентация персонала на решение проблем оздоровления;
Закрытие убыточных производств и сокращение номенклатуры продукции (услуг);
Усиление маркетинговой деятельности в направлении выявления новых источников поступления средств от реализации продукции, неиспользуемых ресурсов и части активов предприятия.
Одновременно организуется работа по разработке проекта финансового оздоровления предприятия, связанного с его реабилитацией, включая реструктуризацию (активов, пассивов, производства и организации работ и т.д.) и перепрофилирование (частичное или полное) с целью адаптации к новым условиям хозяйствования и изменениям внешней среды для обеспечения успеха в длительной перспективе. Разработка проекта должна предусматривать рассмотрение альтернатив, их оценку, выбор лучшего варианта проекта и его технико-экономическое обоснование.
Таким образом, подведя итог, следует отметить, что рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название "системы антикризисного финансового управления". Суть этой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы защиты или обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур.
Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ОАО «ГАЗ» было предложено применить ряд мер антикризисного финансового управления. Так, финансовую стабилизацию в условиях кризисной ситуации предложено осуществлять последовательно по основным этапам: устранение неплатежеспособности, восстановление финансовой устойчивости и изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста.
Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют определенные ее механизмы, которые в практике финансового менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический.
Предложен ряд мер по оздоровлению финансового положения предприятия, преодолению кризиса и предотвращению банкротства:
1. проведение факторного анализа убытков предприятия, цель - оценить возможные причины убытков, приведшие к неплатежеспособности и неудовлетворительной структуре баланса предприятия, в том числе: факторы, приводящие к снижению объема производства, относительно высоким производственным затратам, обоснованность общехозяйственных и коммерческих расходов. Обязательно проводится раздельный анализ внутренних и внешних причин.
Задачей внутреннего анализа является выявление недостатков в действующей на предприятии системе принятия решений.
Задача внешнего анализа заключается в получении необходимой информации для руководства предприятия при формулировании своих предложений к местным и республиканским властям, отраслевым органам управления по оказанию помощи в финансовом оздоровлении предприятия (в создании условий для оздоровления).
2. прогноз финансового состояния предприятия и путей его оздоровления, главной задачейявляется формулирование обоснованных выводов о возможности или невозможности положительного результата при проведении оздоровления с использованием только внутренних ресурсов без серьезной перестройки работы предприятия, в том числе без частичного или полного его перепрофилирования.
3.разработка проекта (программы) финансового оздоровления предприятия с четким определением целей и стратегии финансового оздоровления конкретных мероприятий по их реализации.
При разработке (выборе) стратегии и технико-экономическом обосновании проекта финансового оздоровления завода необходимо учитывать методы стратегического планирования и современную методология управления проектами.
Неэффективность производства является также результатом неэффективного использования производственных мощностей. Для повышения эффективности использования капитала и других ресурсов следует провести ряд мер по оздоровлению предприятия. Однако все существующие методы будут неэффективны без реконструкции или иного инвестиционного проекта. Следует четко оценить внедрение новой техники и технологии производства.
Хотя сбыт – завершающая стадия оборота товара, с него начинается изучение эффективности производства того или иного товара. Поэтому исследование авто рынка – начальная стадия изучения проекта. Для исследуемого объекта следует изучить не только российский рынок, но и рынок соседних стран, в частности широкий мировой рынок.
Важным моментом, который часто не учитывают русские производители – это не спрос на товар, а цена товара конкурентов. Для завоевания рынка очень важно рассмотреть его с точки зрения потребителя. А потребителя всегда интересует соотношение «цена-качество».
После проведения анализа рынка, спроса, цен и т.д. следует изучить поставщиков оборудования. В сети Интернет многие предприятия выкидывают достаточно широкую информацию об оборудовании. Некоторые предлагают оборудование в лизинг, что выгодно и для покупателя и для поставщика. Для ОАО «ГАЗ» лизинг является наиболее приемлемым решением приобретения оборудования. Лизинг иногда не требует привлечения кредитов и иных заемных средств. В нашем случае кредит будет носить минимальный размер. Однако срок окупаемости инвестиций предполагает немалый период (ориентировочно 3-4 лет). Амортизация по объекту лизинга включается в себестоимость продукции, таким образом, не требуя дополнительных затрат.
После определенных выше действий можно различными методами и мероприятиями оздоровлять предприятие через различные меры повышения финансовых результатов, так как финансовые результаты в состоянии повысить многие финансовые показатели предприятия:
1. Разработать план мероприятий по экономии материальных ресурсов. Расчет возможной экономии материальных ресурсов в процессе производства должен отражается на заработной плате работников, при этом, к примеру 25% экономии ресурсов начисляется на заработную плату работника.
2. Увеличить расходы на контроль качества продукции. Довольно часто предприятие расходует немало средств на предотвращение результатов несоответствия качества. При этом расходы на контроль качества должны быть ниже расходов на предотвращение результатов несоответствия качества.
3. Увеличение расходов на рекламу. Широкая рекламная компания позволит значительно повысить возможность реализации продукции. В нашей ситуации нет возможности затратить большую массу средств на рекламу. Однако некоторые меры принять можно. Самым эффективным и относительно недорогим является рекламно-информационный сайт. По словам компаний-разработчиков сайтов проект повышает продажи на 8-12%.
4. Повышение объемов производства. План реализации продукции не может формироваться отдельно от плана производства. Предприятие должно четко представлять, сколько оно может произвести продукции для продажи. Объемы производства можно повысить ростом производительности труда и сокращением трудоемкости работ. Производительность труда повышается введением сдельно-премиальных систем оплаты труда. В результате превышения установленных плановых норм труда работник получает не только сдельную расценку, но и премиальные. На западе существует понятие «участие в прибылях». Такая система оплаты труда стимулирует работников к участию в повышении благосостояния предприятия. В результате растет не только объемы производства, но и качество продукции, и прочие результаты.
Заключение
Прогнозировать вероятность банкротства необходимо для выявления как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства. Предприятие, на котором серьезно поставлена аналитическая работа, способно заранее распознать надвигающийся кризис, оперативно отреагировать на него и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска.
В практической части я решил дать оценку деятельности компании, которая сейчас находится в сложном положении. Таким образом, мой выбор пал на ОАО «ГАЗ», чья прибыль с каждым годом падает. В результате проведённых расчетов могу сделать следующие выводы:
На основании данных согласно второй таблице, невозможно полностью говорить о том, что баланс ОАО «ГАЗ» является абсолютно ликвидным, т.е. сумма кредиторской задолженности предприятия превышает сумму располагаемых денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, предприятие не является кредитоспособным.
Коэффициент текущей ликвидности предприятия ОАО «ГАЗ» значительно ниже допустимой нормы, что свидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочными обязательствами, поэтому не обеспечивается резервный запас для компенсации при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, кредиторы не могут быть уверены в том, что кредиты могут отвечать по платности и возвратности. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, если организация способна в текущий момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ее платежеспособность считается нормальной. В нашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств после уплаты своих долгов.
Рентабельность активов невероятно низка, а это говорит о том, что предприятие почти не использует эффективно свое имущество, и уровень менеджмента на предприятии низок.
В целом я могу добавить, что хотя ОАО «ГАЗ» находится в удручающем состоянии, но если в течение последующих лет будет ощущаться поддержка государства по повышению репутации предприятия, а, следовательно, впоследствии и приток инвестиционных средств, то фирма выйдет из опасного положения.
Применительно к вполне благополучному предприятию методы и приемы финансового анализа имеют профилактическое значение, так как позволяют выявить возможную опасность для экономического «здоровья» этого предприятия. В то же время использование этих методов по отношению к неплатежеспособному предприятию способствует принятию правильного решения по преодолению возникшего кризисного состояния и проведению своевременного финансового оздоровления.
Список использованной литературы
1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 05.02.2007, с изм. от 26.04.2007)
2. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий: Учеб. – М.: ТК Велби, 2007. – 352 с.
3. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. – 4 изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 522 с.
4. Ковалев В.В.Курс финансового менеджмента: Учеб. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2010. – 480с
5. Ковалев А.И., Привалов В.П. Безубыточность, кредитоспособность, банкротство // Бизнес, прибыль, право. - 2009. - № 6.
6. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2007.
7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. - 274 с.
8. Акулич В. Оценка финансового состояния предприятия в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности // Финансовый директор,- 2007.- № 12.-С.63-77.;
9. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник. 2-е изд.-СПб.: Издательство «Лань», 2002.;
10. Остапенко В.В, Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2008. – 304 с.
11. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическое пособие - М.: Волтерс Клувер, 2006. – 360 с.
12. Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: 2008. – 204 с.
13. Г.Б. Поляк. Финансовый менеджмент: Учебник. М.:2006. – 528с.
14. Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчаной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.
15. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. – 5-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2009. – 432 с.
16. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учеб. пособие/ В.Б. Сироткин. – М.: Высш. шк., 2008. – 320 с.
17. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2006. – 656 с.
18. Макарова Л.Г. Экономический анализ в управлении финансами фирмы: учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений /Л. Г. Макарова, А.С.Макаров. – М.: Издательский центр «Академия», 2008. – 336 с.
Приложение
Сравнительный аналитический баланс ОАО «ГАЗ» за 2008 год
| Показатели баланса | Код стр. | Абсолютные величины | Удельные веса | Изменения | |||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к велич. на начало периода | в % к изменению итога баланса | ||
| 1.0 | 2 | 3.0 | 4.0 | 0.0 | 0.0 | 1.0 | 0.0 | 33.333 | 0.0 |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||||||
| Основные средства | 120 | 5847620.0 | 5859031.0 | 23.948 | 13.81 | 11411.0 | -10.139 | 0.195 | 0.063 |
| Незавершенное строительство | 130 | 635949.0 | 515131.0 | 2.604 | 1.214 | -120818.0 | -1.39 | -18.998 | -0.671 |
| 135 | 68365.0 | 62128.0 | 0.28 | 0.146 | -6237.0 | -0.134 | -9.123 | -0.035 | |
| 140 | 14827513.0 | 27699777.0 | 60.725 | 65.289 | 12872264.0 | 4.564 | 86.813 | 71.477 | |
| Отложенные налоговые активы | 145 | 46177.0 | 83298.0 | 0.189 | 0.196 | 37121.0 | 0.007 | 80.389 | 0.206 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 18001.0 | 9784.0 | 0.074 | 0.023 | -8217.0 | -0.051 | -45.647 | -0.046 |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 21443625.0 | 34229149.0 | 87.82 | 80.678 | 12785524.0 | -7.142 | 59.624 | 70.995 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||||||
| Запасы | 210 | 1112705.0 | 1466805.0 | 4.557 | 3.457 | 354100.0 | -1.1 | 31.823 | 1.966 |
| незавершенное производство | 213 | 436419.0 | 400374.0 | 1.787 | 0.944 | -36045.0 | -0.844 | -8.259 | -0.2 |
| готовая продукция и прочие запасы | 214 | 61349.0 | 484237.0 | 0.251 | 1.141 | 422888.0 | 0.89 | 689.315 | 2.348 |
| НДС по приобретенным ценностям | 220 | 217612.0 | 30112.0 | 0.891 | 0.071 | -187500.0 | -0.82 | -86.163 | -1.041 |
| Дебиторская задолженность покупателей | 240 | 1439437.0 | 2448552.0 | 5.895 | 5.771 | 1009115.0 | -0.124 | 70.105 | 5.603 |
| 250 | 13499.0 | 4061780.0 | 0.055 | 9.574 | 4048281.0 | 9.518 | 29989.488 | 22.479 | |
| Денежные средства | 260 | 102369.0 | 96641.0 | 0.419 | 0.228 | -5728.0 | -0.191 | -5.595 | -0.032 |
| Прочие оборотные активы | 270 | 3043.0 | 2605.0 | 0.012 | 0.006 | -438.0 | -0.006 | -14.394 | -0.002 |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 2974052.0 | 8197476.0 | 12.18 | 19.322 | 5223424.0 | 7.142 | 175.633 | 29.005 |
| БАЛАНС | 300 | 24417677.0 | 42426625.0 | 100.0 | 100.0 | 18008948.0 | 0.0 | 73.754 | 100.0 |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||||||||
| Уставный капитал | 410 | 14585.0 | 14585.0 | 0.06 | 0.034 | 0.0 | -0.025 | 0.0 | 0.0 |
| 411 | 0.0 | -3222565.0 | 0.0 | -7.596 | -3222565.0 | -7.596 | -322256500.0 | -17.894 | |
| Добавочный капитал | 420 | 18430555.0 | 18038501.0 | 75.48 | 42.517 | -392054.0 | -32.963 | -2.127 | -2.177 |
| Резервы | 430 | 1763.0 | 1763.0 | 0.007 | 0.004 | 0.0 | -0.003 | 0.0 | 0.0 |
| Непокрытый убыток прошлых лет | 465 | 143832.0 | 0.0 | 0.589 | 0.0 | -143832.0 | -0.589 | -100.0 | -0.799 |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 470 | 692402.0 | 1919919.0 | 2.836 | 4.525 | 1227517.0 | 1.69 | 177.284 | 6.816 |
| ИТОГО по разделу III | 490 | 19139305.0 | 16752203.0 | 78.383 | 39.485 | -2387102.0 | -38.898 | -12.472 | -13.255 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||||||
| Кредиты банков и займы | 510 | 402955.0 | 2445391.0 | 1.65 | 5.764 | 2042436.0 | 4.114 | 506.865 | 11.341 |
| 515 | 357270.0 | 420603.0 | 1.463 | 0.991 | 63333.0 | -0.472 | 17.727 | 0.352 | |
| 520 | 203246.0 | 5566.0 | 0.832 | 0.013 | -197680.0 | -0.819 | -97.261 | -1.098 | |
| ИТОГО по разделу IV | 590 | 963471.0 | 2871560.0 | 3.946 | 6.768 | 1908089.0 | 2.823 | 198.043 | 10.595 |
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||||||||
| Кредиты и займы | 610 | 2202999.0 | 10060326.0 | 9.022 | 23.712 | 7857327.0 | 14.69 | 356.665 | 43.63 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 2058353.0 | 12668545.0 | 8.43 | 29.86 | 10610192.0 | 21.43 | 515.47 | 58.916 |
| задолженность перед поставщиками | 621 | 1184945.0 | 1023067.0 | 4.853 | 2.411 | -161878.0 | -2.441 | -13.661 | -0.899 |
| задолженность по оплате труда | 622 | 209645.0 | 259790.0 | 0.859 | 0.612 | 50145.0 | -0.246 | 23.919 | 0.278 |
| задолженность перед гос. внебюджетными фондами | 623 | 53039.0 | 63326.0 | 0.217 | 0.149 | 10287.0 | -0.068 | 19.395 | 0.057 |
| задолженность по налогам и сборам | 624 | 312600.0 | 198491.0 | 1.28 | 0.468 | -114109.0 | -0.812 | -36.503 | -0.634 |
| прочие кредиторы | 625 | 298124.0 | 11123871.0 | 1.221 | 26.219 | 10825747.0 | 24.998 | 3631.29 | 60.113 |
| Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов | 630 | 3549.0 | 28608.0 | 0.015 | 0.067 | 25059.0 | 0.053 | 706.086 | 0.139 |
| Целевые финансирования и поступления | 635 | 25295.0 | 0.0 | 0.104 | 0.0 | -25295.0 | -0.104 | -100.0 | -0.14 |
| Доходы будущих периодов | 640 | 50000.0 | 45383.0 | 0.205 | 0.107 | -4617.0 | -0.098 | -9.234 | -0.026 |
| ИТОГО по разделу V | 690 | 4314901.0 | 22802862.0 | 17.671 | 53.747 | 18487961.0 | 36.075 | 428.468 | 102.66 |
| БАЛАНС | 700 | 24417677.0 | 42426625.0 | 100.0 | 100.0 | 18008948.0 | 0.0 | 73.754 | 100.0 |
| на | 31 декабря | 20 | 08 | г. | Коды | ||||||||||||||||||
| Форма № 1 по ОКУД | 0710001 | ||||||||||||||||||||||
| Дата (год, месяц, число) | 2008 | 12 | 31 | ||||||||||||||||||||
| Организация | ОАО «ГАЗ» | по ОКПО | 05744892 | ||||||||||||||||||||
| 5200000046 | |||||||||||||||||||||||
| Вид деятельности | Производство автомобилей | по ОКВЭД | 34.10 | ||||||||||||||||||||
| 47 | 16 | ||||||||||||||||||||||
| по ОКОПФ/ОКФС | |||||||||||||||||||||||
| Единица измерения:тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ | 384/385 | ||||||||||||||||||||||
| Местонахождение (адрес) | ОАО «ГАЗ», 603004, г. Нижний Новгород, пр. Ленина, 88 |
||||||||||||||||||||||
| Дата утверждения | |||||||||||||||||||||||
| Дата отправки (принятия) | |||||||||||||||||||||||
| Актив | Код пока-зателя | На начало отчетного года |
отчетного периода |
||||||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы |
110 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||
| Основные средства | 120 | 5 847 620 | 5 685 059 | ||||||||||||||||||||
| Незавершенное строительство | 130 | 635 949 | 689 409 | ||||||||||||||||||||
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | 68 365 | 62 171 | ||||||||||||||||||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 14 827 513 | 14 966 350 | ||||||||||||||||||||
| Отложенные налоговые активы | 145 | 46 177 | 53 742 | ||||||||||||||||||||
| Прочие внеоборотные активы | 150 | 18 001 | 11 236 | ||||||||||||||||||||
| Итого по разделу I | 190 | 21 443 625 | 21 467 967 | ||||||||||||||||||||
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
210 | 1 112 705 | 1 461 421 | ||||||||||||||||||||
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 | 395 822 | 367 857 | ||||||||||||||||||||
| животные на выращивании и откорме | 212 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||
| затраты в незавершенном производстве | 213 | 436 419 | 506 857 | ||||||||||||||||||||
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 61 349 | 376 458 | ||||||||||||||||||||
| товары отгруженные | 215 | 504 | 504 | ||||||||||||||||||||
| расходы будущих периодов | 216 | 218 611 | 209 745 | ||||||||||||||||||||
| прочие запасы и затраты | 217 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 217 612 | 38 791 | ||||||||||||||||||||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 | 85 387 | 98 586 | ||||||||||||||||||||
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной |
240 | 1 439 437 | 1 476 876 | ||||||||||||||||||||
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 | 13 499 | 5 115 000 | ||||||||||||||||||||
| Денежные средства | 260 | 102 369 | 94 055 | ||||||||||||||||||||
| Прочие оборотные активы | 270 | 3 043 | 5 173 | ||||||||||||||||||||
| Итого по разделу II | 290 | 2 974 052 | 8 289 902 | ||||||||||||||||||||
| БАЛАНС | 300 | 24 417 677 | 29 757 869 | ||||||||||||||||||||
Код пока- |
На начало отчетного года |
отчетного периода |
|||||||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал |
410 | 14 585 | 14 585 | ||||||||||||||||||||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | 411 | 0 | (3 210 682) | ||||||||||||||||||||
| Добавочный капитал | 420 | 18 430 555 | 18 277 464 | ||||||||||||||||||||
| Резервный капитал | 430 | 1 763 | 1 763 | ||||||||||||||||||||
| Нераспределенная прибыль (убыток) | 460 | 692 402 | 757 883 | ||||||||||||||||||||
| Итого по разделу III | 490 | 19 139 305 | 15 841 013 | ||||||||||||||||||||
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
510 | 402 955 | 2 392 904 | ||||||||||||||||||||
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 357 270 | 398 254 | ||||||||||||||||||||
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | 203 246 | 56 434 | ||||||||||||||||||||
| Итого по разделу IV | 590 | 963 471 | 2 847 592 | ||||||||||||||||||||
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты |
610 | 2 202 999 | 7 258 692 | ||||||||||||||||||||
| Кредиторская задолженность | 620 | 2 058353 | 3 606 000 | ||||||||||||||||||||
В том числе: поставщики и подрядчики |
621 | 1 184 945 | 939 939 | ||||||||||||||||||||
| задолженность перед персоналом организаци | 622 | 209 645 | 263 596 | ||||||||||||||||||||
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 | 53 039 | 89 568 | ||||||||||||||||||||
| Задолженность по налогам и сборам | 624 | 312 600 | 273 838 | ||||||||||||||||||||
| Прочие кредиторы | 625 | 298 124 | 2 039 059 | ||||||||||||||||||||
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
630 | 3 549 | 158 130 | ||||||||||||||||||||
| Доходы будущих периодов | 640 | 50 000 | 46 442 | ||||||||||||||||||||
| Итого по разделу V | 690 | 4 314 901 | 11 069 264 | ||||||||||||||||||||
| БАЛАНС | 700 | 24 417 677 | 29 757 869 | ||||||||||||||||||||
| за | 12 месяцев | 20 | 08 | г. | Коды | ||||||||||||
| Форма № 2 по ОКУД | 0710002 | ||||||||||||||||
| Дата (год, месяц, число) | 2008 | 12 | 31 | ||||||||||||||
| Организация | ОАО «ГАЗ» | по ОКПО | 05744892 | ||||||||||||||
| Идентификационный номер налогоплательщика ИНН | 5200000046 | ||||||||||||||||
| Вид деятельности | Производство автомобилей | по ОКВЭД | 34.10 | ||||||||||||||
| Организационно-правовая форма/форма собственности | 47 | 16 | |||||||||||||||
| по ОКОПФ/ОКФС | |||||||||||||||||
| Единица измерения: тыс. руб../млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ | 384/385 | ||||||||||||||||
| Показатель | За отчетный |
За аналогичный период предыдущего года |
|||||||||||||||
| наименование | код | ||||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | ||||||||||||||
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 | 16 959 136 | 17 116 305 | ||||||||||||||
в том чтсле от продажи: |
011 | 14 131 206 | 14 377 096 | ||||||||||||||
| 012 | 2 013 557 | 2 235 305 | |||||||||||||||
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
020 | (14 140 324) | (14 692 438) | ||||||||||||||
в том чтсле от продажи: продукции собственного производства |
021 | (11 638 290) | (12 124 588) | ||||||||||||||
| товары, приобретенные для перепродажи | 022 | (1 928 581) | (2 209 739) | ||||||||||||||
| Валовая прибыль | 029 | 2 818 812 | 2 423 867 | ||||||||||||||
| Коммерческие расходы | 030 | (136 425) | (69 163) | ||||||||||||||
| Управленческие расходы | 040 | (1 418 427) | (1 240 129) | ||||||||||||||
| Прибыль (убыток) от продаж | 050 | 1 263 960 | 1 114 575 | ||||||||||||||
Прочие доходы и расходы Проценты к получению |
060 | 62 284 | 46 602 | ||||||||||||||
| Проценты к уплате | 070 | (235 170) | (406 438) | ||||||||||||||
| Доходы от участия в других организациях | 080 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| Прочие операционные доходы | 090 | 695 595 | 4 651 070 | ||||||||||||||
| Прочие операционные расходы | 100 | (819 076) | (4 842 730) | ||||||||||||||
| Внереализационные доходы | 120 | 296 989 | 202 906 | ||||||||||||||
| Внереализационные расходы | 130 | (480 420) | (574 427) | ||||||||||||||
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 140 | 784 162 | 191 558 | ||||||||||||||
| Отложенные налоговые активы | 141 | 7 689 | 1 427 | ||||||||||||||
| Отложенные налоговые обязательства | 142 | (42 769) | (77 164) | ||||||||||||||
| Текущий налог на прибыль | 150 | (256 853) | (43 081) | ||||||||||||||
| Иные платежи в бюджет | 151 | (35 960) | (30 288) | ||||||||||||||
| Списание отложенных налоговых обязательств | 152 | 1 785 | |||||||||||||||
| Списание отложенных налоговых активов | 153 | (124) | |||||||||||||||
| Чрезвычайные доходы и расходы | |||||||||||||||||
| Чрезвычайные доходы | 160 | ||||||||||||||||
| Чрезвычайные расходы | 170 | ||||||||||||||||
Чистая прибыль (убыток) очередногопериода |
190 | 457 930 | 42 452 | ||||||||||||||
| СПРАВОЧНО. | |||||||||||||||||
| Постоянные налоговые обязательства (активы) | 200 | 103 734 | 72 844 | ||||||||||||||
13.1 Понятие «банкротство предприятия»
Складывающаяся рыночная система хозяйствования обусловливает необходимость переосмысления форм и методов ведения экономики предприятия, нового подхода к месту и роли последнего в развитии общественного производства. Известно, что в период перехода к рынку возникают и развиваются принципиально новые организационно – правовые формы предприятий, новые экономические отношения с государством, новые хозяйственные отношения с поставщиками сырья и оборудования, с торговлей и т.д. Вместе с новыми условиями ведения бизнеса, создания и развития предприятия появились также обязательства и требования к ним. Ответственность и обязанности предприятия определяют выполнение своих обязательств перед партнерами, клиентами. Принцип ответственности за результаты своей финансово – хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия. Это представляется естественным и целесообразным в условиях развитой рыночной экономики, предполагает создание и функционирование отлаженного механизма и процедуры банкротства.
Актуальность проектов и программ развития стратегии предотвращения банкротства предприятия признается госорганами РК. «Серьезной проблемой являются правонарушения в области реализации законодательства о банкротстве. Только в 2003 году по фактам преднамеренного банкротства либо ложного банкротства органами финансовой полиции возбуждены уголовные дела о 40 преступлениях, что в шесть раз больше, чем в 1998-1999 годы.
В результате государство теряет миллиарды тенге в виде недопоступления налогов, поскольку распределение наиболее ценных активов предприятия происходит на стадии подготовки к банкротству путем оформления залога и продаж активов по заниженным ценам аффиллированным лицам. Задолженность перед государством удовлетворяется не более чем на 5-10 %. Кроме того, банкротство предприятий используется в качестве способа незаконного перехода государственной собственности в негосударственную» .
Большинство предприятий, начиная или продолжая свою деятельность, стремятся быть успешными и осознанно или неосознанно руководствуются в тактическом планировании стратегией роста или стратегией стабильности (ограниченного роста). В то же время вследствие усиления рыночных механизмов в экономике страны, возникновения негативных неожиданных явлений во внешней и внутренней среде или ошибок в управлении предприятие может попасть в кризисное состояние, которое в дальнейшем развитии приведет его к несостоятельности (банкротству). То есть возможна ситуация, когда происходит непланируемый переход направленности развития предприятия со стратегий, соответствующих успеху, на стратегию сокращения.
Под банкротством понимается связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме неспособность юридического лица - субъекта предпринимательской деятельности удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом . Умение ориентироваться в ситуации банкротства, так необходимое в настоящий момент, - это искусство выживания. Эта проблема стоит перед любой фирмой, независимо от стран производства и рынков. Например, Гарвардская школа бизнеса выделяет в качестве одной из ключевых проблем сегодняшнего менеджмента экстремальное управление, т.е. каждое звено обязано иметь заранее разработанный план действий по всем экстремальным ситуациям . Наиболее остро проблема экстремального менеджмента стоит перед менеджерами фирм постсоциалистических стран, как Казахстан, оказавшихся в непривычных для себя условиях необходимости самостоятельно выбирать свой путь развития и нести ответственность за этот выбор в виде неполучения прибыли.
С точки зрения финансового менеджера предприятия банкротство – это неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием неравновесия финансовой системы воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой и инвестиционной политики.
Одной из причин кризисного состояния предприятия является неудовлетворительный менеджмент, который может проявляться в разных аспектах:
Несвоевременная диагностика проблемы;
Отсутствие действий по ее устранению, возможно даже сознательное;
Отсутствие необходимых кадров и знаний для осуществления эффективного руководства.
Безусловно, руководство любой фирмы не может стабилизировать экономическую обстановку в стране, однако в его власти вовремя отследить всевозможные негативные воздействия на фирму как внешние, так и внутренние, и принять меры по их устранению, то есть осуществить антикризисное управление, которое включает в себя предотвращение банкротства; санацию (оздоровление) - процедуру, при которой собственником предприятия, кредитором или другим заинтересованным лицом оказывается финансовая помощь предприятию-должнику; ликвидацию.
18.05.2016
Даже в самом тяжелом финансовом положении фирмы оптимальная стратегия банкротства дает возможность взять ситуацию под контроль…
Чтобы получить от банкротства максимальный экономический эффект, необходимо, в первую очередь, определиться со стратегией.
Стратегии банкротства две:
- ликвидация фирмы и исключение юридического лица из ЕГРЮЛ (с сохранением ценных активов),
- восстановление платежеспособности - реанимация деятельности организации (с сохранением юридического лица),
которые, в свою очередь, могут быть реализованы на основе разнообразных «индивидуальных» тактических схем: ликвидация может проходить в полном либо упрощенном порядке; восстановление платежеспособности - проводиться на основе привлечения инвестиций, мер по рационализации производства, реструктуризации кредиторской задолженности, переориентирования бизнеса и закрытия убыточных направлений.
Возникает закономерный вопрос: когда выгодно ликвидировать компанию, а когда -сохранить бизнес и юридическое лицо?
Ответ в каждом конкретном случае будет зависеть от нескольких важных факторов.
Факторы, влияющие на выбор стратегии банкротства
Принятие решения о выборе стратегии банкротства зависит от таких факторов, как:
Виды активов, которые необходимо сохранить
Руководящему составу фирмы необходимо расставить приоритеты и определить, какие активы представляют наибольшую ценность для организации, какие подвержены наибольшему риску утраты. Необходимо оценить активы должника по степени их ликвидности, то есть скорости превращения в деньги. К максимально ликвидным активам относятся средства на счетах и краткосрочные вклады. К быстрореализуемым – готовая продукция, дебиторская задолженность и иные оборотные активы. Медленно реализуемые активы - это сырье, долгосрочные вложения и займы. К труднореализуемым активам можно отнести основные средства и нематериальные активы.
Кроме того, не стоит забывать о репутации – наиболее ценном нематериальном активе. Если деловой имидж в приоритете – стоит реанимировать предприятие, если же можно закрыть глаза на неизбежные репутационные издержки – не нужно бояться ликвидации.
Потенциальные риски
Риски исходят от кредиторов: залоговых и незалоговых, налоговой службы и бюджетных фондов, а также от «недовольного» трудового коллектива. Следовательно, выбирать стратегию банкротства следует на основе результатов анализа и прогнозирования поведения конкретных кредиторов. К примеру, выбор стратегии может зависеть от степени «агрессивности» контрагентов, от их готовности к переговорам и совместному поиск разумных компромиссных решений.
Масштабы организации
Масштабы организации – немаловажный фактор при выборе стратегии банкротства. Сохранение бизнеса и юридического лица с помощью проведения восстановительных процедур наиболее целесообразно для крупного и среднего бизнеса, с большим трудовым коллективом, сложной структурой, стабильной репутацией и внушительным объемом кредитных нагрузок. Крупная фирма всегда дорожит имиджем. Кроме того, сохранить масштабный бизнес всегда проще, чем ликвидировать организацию, так как ликвидация часто влечет за собой еще больший материальный урон. Как для самого должника, так и для его кредиторов.
Время
Время - критичный фактор в вопросе выбора стратегии банкротства и реализации мер по спасению активов. Руководству необходимо оценить, какими временными ресурсами располагает фирма-должник – то есть спрогнозировать тот момент, когда кредиторы могут первыми выступить с инициативой возбуждения процедуры банкротства в отношении должника.
Что выбираем?
Итак, на основе анализа всех вышеперечисленных факторов, представителям должника необходимо выбрать единственно верную, наиболее выгодную стратегию банкротства: восстановительные или ликвидационные процедуры.
Стратегия № 1: восстановительные процедуры
Если у руководства есть желание сохранить бизнес и репутацию, деловые партнерские отношения, достаточное время и ресурсы для восстановления платежеспособности, восстановительные процедуры: финансовое оздоровление и внешнее управление – единственно верная стратегия банкротства, которая позволит законным путем избавиться от долгового бремени и реанимировать предприятие.
Финансовое оздоровление
Финансовое оздоровление чаще всего основано на инвестициях - денежных вложениях со стороны собственников фирмы и заинтересованных в ее дальнейшем развитии лиц. С момента введения данной процедуры:
- снимаются аресты на имущество;
- исключается возможность «давления» со стороны кредиторов и коллекторов;
- запрещается изъятие активов должника;
- приостанавливается начисление пени, штрафов и т.д.
При этом органы управления должника продолжают функционировать - под контролем управляющего и собрания кредиторов. Контроль над бизнесом остается в руках представителей должника.
Процедура финансового оздоровления может включать различные меры, направленные на восстановление платежеспособности компании. Такие, как:
- снижение затрат от использования основных средств;
- рационализация производства и повышение эффективности;
- наращивание оборота денежных потоков;
- уменьшение оттока денежных средств;
- реструктуризацию кредиторской задолженности и т.д.
Если в ходе финансового оздоровления обязательства погасить не удалось, суд может либо принять решение о введении следующей восстановительной процедуры – внешнего управления.
Внешнее управление
С момента введения внешнего управления права по управлению фирмой передаются внешнему управляющему, действия которого всегда сосредоточены на достижении конкретной цели – вернуть должнику платежеспособность и устойчивое положение на рынке.
Внешнее управление может включать меры по:
- перепрофилированию или закрытию нерентабельных производств,
- реализации и замещению активов,
- уступке прав требования,
- размещению дополнительных акций и даже продаже долей предприятия,
- переориентированию бизнеса,
- взысканию дебиторской задолженности,
- привлечению инвестиций с целью увеличения размера уставного капитала и расширения производства,
- и другие.
Результаты реализации восстановительной стратегии могут быть разными, в зависимости от успешности предпринятых мер. Если удалось добиться восстановления платежеспособности, производство по делу о банкротстве прекращается. Бизнес продолжает «работать».
Стратегия №2: ликвидационные процедуры
Когда сохранять бизнес-оболочку нецелесообразно, невыгодно, либо собственники бизнеса не располагают достаточным временем и возможностями для восстановления платежеспособности, оптимальной будет стратегия ликвидации. В этом случае процедура банкротства может быть использована только лишь с целью сохранения ценных активов. Ликвидационная процедура банкротства позволяет:
- погасить кредиторскую задолженность с существенным дисконтом;
- законно списать задолженности, как невозможные к взысканию;
- использовать законные способы отчуждения активов, сохранив их значительную часть от внешних «посягательств».
Ликвидационная процедура, называемая конкурсным производством, представляет собой комплекс следующих мер:
- составление актива (или конкурсной массы);
- составление пассива (долговых обязательств компании);
- удовлетворение требований кредиторов в порядке законодательно предусмотренной очередности;
- последующая ликвидация юридического лица и исключение из ЕГРЮЛ.
С этого момента банкрот освобождается от всех задолженностей.
Ликвидационные процедуры могут проходить как в общем, так и в упрощенном порядке. В первом случае предприятие-должник проходит через несколько стадий банкротства - наблюдение, внешнее управление, финансовое оздоровление, и только потом, в случае судебного подтверждения неспособности фирмы рассчитаться по долгам, открывается процедура конкурсного производства. Во втором случае компания «пропускает» восстановительные процедуры, значительно сокращая срок процедуры банкротства - до 6-8 месяцев вместо 2-3 лет.
Важно: стратегия ликвидации не означает «исчезновение» бизнеса. Представители банкрота могут создать новое предприятие на базе сохраненных активов, используя при этом опыт прежних ошибок.
